輔仁大學
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記錄編號3423
狀態NC088FJU00506021
助教查核
索書號
學校名稱輔仁大學
系所名稱應用統計研究所
舊系所名稱
學號485726087
研究生(中)王榮照
研究生(英)Jung Chao,Wang
論文名稱(中)台灣股票市場的成交張數與成交價之間的變化關係研究
論文名稱(英)Rearch of changeful relationship betweeen volumes and stock prices on the Taiwan stock market
其他題名
指導教授(中)鍾豐一
指導教授(英)Feng I,Chung
校內全文開放日期不公開
校外全文開放日期不公開
全文不開放理由
電子全文送交國圖.同意
國圖全文開放日期.2005.01.01
檔案說明電子全文
電子全文01
學位類別碩士
畢業學年度88
出版年
語文別中文
關鍵字(中)商品市場 強烈漲勢 股價 成交張數
關鍵字(英)commodity market flow of message powerful uptrend volumes stock prices
摘要(中)股價的變化過程,並不完全同於商品市場的供需變化過程,當股市出現有利的消息(如:產品出貨增加),股票的供給不但不增加,反而可能減少,於是造成股價的上揚;反之,當股市出現不利消息(如:產品出貨減少),股價會下跌。知道內情的少數投資人早已在持股比例上做出調節,而不知情的投資人如何由股市的變化中獲取資訊來降低股市的投資風險是一項很重要的課題。 首先,在股市的訊息傳遞速度大於媒體;再者,根據Clark指出:股價的變動與成交張數之間的關係具有正相關。故觀察價量之間的變化關係,可使投資人達到降低投資風險的目的。 本文選擇台灣發行量加權股價指數處於趨勢上漲期間,以65種電子股為例,用資料分析的方式來探討股價的日漲幅與成交張數的變動之間的關係,最後得到以下三點; 1.在股價的漲勢中,股價的上漲必須伴隨成交張數的增加。 2.當股價的漲勢開始減弱時,交易日會發生當日之總張數大於前日之總張數、且當日之股價小於前日之股價的現象。 3.當股價的漲勢逐漸減弱,股價偶然會有1~4個交易日的短期漲勢,交易日會發生當日之總張數小於前日之總張數、且當日之股價大於前日之股價的現象。
摘要(英)The supply and demand laws aren’t the same on the stock and commodity market.When profitable message(ex:shipment increase) flows to the stock market,the supply of the stocks don’t increase,instead of decreasing,therefore the prices of stocks will down ; inversely,etc.Before the message flows to the market,only a few investors will adjust the proportion of their stocks.So that how to decrease the investment risk is very important to the other investors. The first,flow of message on the stock market is faster than the message from media.Furthermore,Clerk(1973) also indicated that the relationship between stock prices changes and volumes is postive correlation.Thus investors can take advantage of the relation of stock prices and volumes decreased investment risk . 65 electric stocks was picked up as examples during the period of Taiwan weighted stock index’s uptrend and expect to find the relation of stock prices and volumes by analysising data.Finally,I get three points; 1.During the period of stock prices’ powerful uptrend, increase of volumes make stock prices advance. 2.During the period of stock prices’ powerful uptrend,when a particuliar trading day occours that volumes increase and the stocks lower in value,it means that stock prices’ powerful uptrend will start to die down. 3.Trading day usually occours that volumes decrease and stock prices advance during a short- term stock prices’ uptrend after stock prices’ powerful uptrend died down.
論文目次第一章 緒論 第一節 前言…………………………………………………………1 第二節 研究目的……………………………………………………1 第三節 研究步驟……………………………………………………4 第四節 研究限制……………………………………………………4 第二章 文獻探討……………………………………………………5 第三章 資料分析 第一節 資料整理……………………………………………………8 第二節 變數定義……………………………………………………9 第三節 探討日總張數的條件變化率Z1(a,t)與日漲幅R(a,t)的關係 1.日總張數V(a,t,×)與日收盤價P(a,t,nat)的關係…………13 2.以日總張數的條件變化率Z1(a,t)的角度看日漲幅R(a,t)…15 3.以日漲幅R(a,t)的角度看日總張數的條件變化率Z1(a,t)…16 4.日漲幅R(a,t)與日總張數的條件變化率Z1(a,t)的相關分析19 5.將65種股票分組討論……………………………………………22 第四節 探討開盤張數的條件變化率Z2(a,t)與日漲幅R(a,t)的關係 1.開盤張數V(a,t,1)與日收盤價P(a,t,nat)的關係……………24 2.以開盤張數的條件變化率Z2(a,t)的角度看日漲幅R(a,t)……26 3.以日漲幅R(a,t)的角度看開盤張數的條件變化率Z2(a,t)……27 4.日漲幅R(a,t)與開盤張數的條件變化率Z2(a,t)之相關分析…28 5.將65種股票分組討論……………………………………………30 第五節 探討日總張數的預期條件變化率Z1¢(a,t)與日漲幅R(a,t)的關係 1.日總張數的預期條件變化率Z1¢(a,t)與日收盤價P(a,t,nat)的關係…33 2.以日總張數的預期條件變化率Z1¢(a,t)的角度看日漲幅R(a,t)…34 3.以日漲幅R(a,t)的角度看日總張數的預期條件變化率Z1¢(a,t)…35 4.日漲幅R(a,t)與日總張數的預期條件變化率Z1¢(a,t)的相關分析36 5.將65種股票分組討論…………………………………………………38 第四章 結論………………………………………………………………41 參考文獻……………………………………………………………………42 附錄…………………………………………………………………………43
參考文獻一.中文部份 1.張森河(民國83年)’台灣股票市場價量循環關係之研究’交大管研碩士論文。 2.林益靖(民國85年)’股市交易之價量互動’中興統研碩士論文。 3.陳立國(民國82年)’台灣股市價量關係之研究’台大財金研碩士論文。 4.經濟部商業司賴杉桂副司長(民國85年)’我國電子商業的發展’網路。 5 鄭恩仁(民國85年)’高科技產業群聚現象與共生關係之研究’政大企研碩士論文。 6.Steve nison’陰線陽線’寰宇出版股份有限公司(民國87年6月初版)。 7.彭昭英’SAS與統計分析’格致圖書公司(民國84年10月七版)。 8.趙坤芳‘SAS統計圖形’儒林圖書公司(民國84年出版)。 9.白俊男、吳麗瑩’投資學’三民書局(民國80年3月再版) 二.英文部份 1.Eugene F. Fama(1965), ‘The Behavior Of Stock-Market Prices’, Journal Of Business。 2.E. Callen and D .Shapero’A Theory Of Social Imitation’,Physics Ttoday 27 (1974),No.7。 3.Peter K. Clerk(January,1973), ’A Subordinated Stochastic Process Model With Finite Variance For Speculative Prices’, Econometrica Vol.41 , No.1,P.139~P.147。 4.Peter K. Clerk(1975),’The Use Of Operational Time To Correct For Sampling Interval Mis-Specification’,The Review Of Economics And Statistics, P.225~P.230。 5.Randolph Westerfield(December 1977),’The Distribution Of Common Stock Changes:An Application Of Transaction Time And Subordinated Stochastic Models’,Journal Of Financial And Quantitative Analysis。
論文頁數58
附註
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